近日，國家發(fā)展改革委辦公廳對外發(fā)布《基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）項目行業(yè)范圍清單（2025年版）》（以下簡稱“2025版清單”），對基礎(chǔ)設(shè)施REITs發(fā)行范圍作了進一步拓展。國家發(fā)展改革委有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將更好發(fā)揮基礎(chǔ)設(shè)施REITs盤活存量資產(chǎn)、促進投資良性循環(huán)的作用，支持實體經(jīng)濟發(fā)展。

  促進投融資機制創(chuàng)新

  REITs是指在證券交易所公開發(fā)行交易，通過證券化方式將具有持續(xù)、穩(wěn)定收益的基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)或權(quán)益，轉(zhuǎn)化為流動性較強的、可上市交易的標(biāo)準(zhǔn)化、權(quán)益型金融產(chǎn)品。

  據(jù)介紹，基礎(chǔ)設(shè)施REITs，即存量基礎(chǔ)設(shè)施項目以公開募集基金的形式進行融資的一種金融工具，既有利于盤活基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)，回收資金用于新的項目建設(shè)；也有利于促進資金“脫虛向?qū)崱?，提高金融服?wù)實體經(jīng)濟質(zhì)量和效率。

  2020年4月，基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點工作正式啟動。2021年6月21日，首批9個基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點項目掛牌上市。國家發(fā)展改革委投資司負(fù)責(zé)人此前介紹，基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點工作啟動以來，制度規(guī)則持續(xù)完善，發(fā)行規(guī)模穩(wěn)步增長，資產(chǎn)類型不斷豐富，市場表現(xiàn)總體穩(wěn)健，各方面參與積極性不斷提升，基礎(chǔ)設(shè)施REITs對促進投融資機制創(chuàng)新、深化資本市場改革、服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展的重要作用正逐步顯現(xiàn)。在4年試點基礎(chǔ)上，2024年，基礎(chǔ)設(shè)施REITs進入常態(tài)化發(fā)行階段。

  “基礎(chǔ)設(shè)施REITs工作自2020年啟動以來，國家發(fā)展改革委會同中國證監(jiān)會，持續(xù)推動基礎(chǔ)設(shè)施REITs市場擴圍擴容?！眹野l(fā)展改革委政策研究室副主任李超說，在工作開展初期，將倉儲物流、收費公路、市政設(shè)施、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等納入發(fā)行范圍；后續(xù)，又逐步增加了清潔能源、數(shù)據(jù)中心、保障性租賃住房、水利設(shè)施、文化旅游、消費基礎(chǔ)設(shè)施等行業(yè)領(lǐng)域和資產(chǎn)類型。

  發(fā)行范圍明顯擴大

  經(jīng)過多輪擴圍，基礎(chǔ)設(shè)施REITs發(fā)行范圍明顯擴大。數(shù)據(jù)顯示，在2025版清單發(fā)布前，基礎(chǔ)設(shè)施REITs發(fā)行范圍已涵蓋了12大行業(yè)的52個資產(chǎn)類型。

  “國家發(fā)展改革委積極推動基礎(chǔ)設(shè)施REITs進一步擴圍至更多行業(yè)領(lǐng)域和資產(chǎn)類型。”李超說。從2025版清單看，部分?jǐn)U圍工作已經(jīng)落地。

  看行業(yè)領(lǐng)域，商業(yè)辦公設(shè)施、城市更新設(shè)施均為此次清單中新增加的，其中商業(yè)辦公設(shè)施包括超大特大城市的超甲級、甲級商務(wù)樓宇項目；城市更新設(shè)施包括老舊街區(qū)、老舊廠區(qū)更新改造項目，以及涵蓋上述多種資產(chǎn)類型的城市更新綜合設(shè)施項目。看具體項目，消費基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域新增了四星級及以上酒店項目、體育場館項目。

  市場分析認(rèn)為，2025版清單的發(fā)布將更加便利相關(guān)項目的申報工作，提高申報推薦效率。擴圍將有助于進一步盤活存量資產(chǎn)，促進投資良性循環(huán)，特別是在城市更新、消費等領(lǐng)域激發(fā)市場活力。

  便利項目申報的同時，2025版清單還明確，對于租賃住房、消費基礎(chǔ)設(shè)施、商業(yè)辦公設(shè)施、養(yǎng)老設(shè)施、城市更新設(shè)施等領(lǐng)域項目，發(fā)起人（原始權(quán)益人）應(yīng)為開展相關(guān)業(yè)務(wù)的獨立法人主體，不得從事商品住宅開發(fā)業(yè)務(wù)。

  超80個項目已發(fā)行上市

  隨著基礎(chǔ)設(shè)施REITs發(fā)行范圍不斷擴大，越來越多項目實現(xiàn)了發(fā)行上市。

  國家發(fā)展改革委近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，已累計向證監(jiān)會推薦105個項目，83個項目已發(fā)行上市，涵蓋了收費公路、清潔能源、城鎮(zhèn)供熱、生態(tài)環(huán)保、倉儲物流、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、數(shù)據(jù)中心、租賃住房、水利、消費基礎(chǔ)設(shè)施等10個行業(yè)18種資產(chǎn)類型，發(fā)售基金總額共2070億元，預(yù)計可帶動新項目總投資超1萬億元。

  在這些項目中，民間投資項目是一個重要部分。國家發(fā)展改革委固定資產(chǎn)投資司副司長關(guān)鵬介紹，民間投資項目成為多個領(lǐng)域的“首單”項目，發(fā)揮了良好的示范帶動效應(yīng)。例如，已發(fā)行上市的首單社區(qū)商業(yè)、農(nóng)貿(mào)市場REITs項目都是民間投資項目，推動了消費基礎(chǔ)設(shè)施提質(zhì)升級。再如，今年8月發(fā)行上市的首批數(shù)據(jù)中心REITs項目，也是民間投資項目，有利于深化新型基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投融資機制創(chuàng)新，更好推動數(shù)字經(jīng)濟和人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

  關(guān)鵬表示，國家發(fā)展改革委積極支持符合條件的民間投資項目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs，將推動市場擴圍擴容，指導(dǎo)各地建立健全民間投資項目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs專項協(xié)調(diào)服務(wù)機制，加快推動解決民間投資項目培育中的困難和問題，用好基礎(chǔ)設(shè)施REITs項目信息系統(tǒng)，更好服務(wù)包括民營企業(yè)在內(nèi)的各相關(guān)主體。

  從整體發(fā)展來看，李超說，將繼續(xù)加強與證監(jiān)會的協(xié)同配合，進一步優(yōu)化申報推薦流程，動態(tài)完善有關(guān)項目申報要求，提高工作質(zhì)效，在嚴(yán)防風(fēng)險、嚴(yán)把質(zhì)量的基礎(chǔ)上，支持更多符合條件的項目發(fā)行上市，更好推動基礎(chǔ)設(shè)施REITs支持實體經(jīng)濟發(fā)展。（記者 邱海峰）